알리바바(Alibaba) 그룹 홀딩스 ADR
뉴욕거래소 티커: BABA
홍콩증시 티커: 9988
2023년 작년 한 해 알리바바가 약 12조 4200억 원의 자사주 매입을 했음에도 불구하고 지난해 주가는 12%가 하락했습니다. 이는 전반적으로 중국 경제 침체 및 중국 당국의 규제가 가장 큰 원인일 텐데요. 이를 기회로 매수 타이밍으로 봐야 할지는 이 기업에 대해 잘 살펴봐야겠죠? 오늘은 <중국주식 1편> 알리바바 홀딩스에 대해서 알아보겠으니 잘 판단하고 좋은 투자를 하면 좋겠습니다.
1. 알리바바의 성장 배경과 과정
초기투자 - 중국의 인터넷 시장 성장 - 타오바오의 성공 - 티몰과 알리페입의 도입
알리바바 그룹은 1999년 중국의 항저우에서 마윈과 그의 17명의 공동 창업자들에 의해 설립되었습니다. 알리바바의 초기 목표는 중국의 중소기업들이 전 세계의 구매자들과 연결될 수 있도록 하는 온라인 B2B 마켓 플레이스를 제공하는 것이었습니다. 알리바바는 설립 초기부터 글로벌 투자자들로부터 큰 관심을 받았습니다. 2000년에는 일본의 소프트뱅크 손정희가 알리바바에 2억 달러를 투자하였고, 이는 알리바바의 초기 성장에 큰 도움이 되었습니다. 이로 인해 소프트뱅크는 알리바바의 주요 주주 중 하나가 되었고, 이후 알리바바의 성장과 함께 큰 이익을 얻었습니다. 이 투자의 성공은 손정희의 투자 철학을 대표하는 사례 중 하나로 여겨지고 있습니다. 2000년대 초, 중국의 인터넷 사용자 수는 급속도로 증가하였습니다. 이런 환경은 알리바바가 온라인 상거래 시장을 개척하는 데 이상적이었습니다. 2003년, 알리바바는 C2C 온라인 마켓플레이스인 타오바오를 론칭하였습니다. 타오바오는 사용자 친화적인 인터페이스와 풍부한 상품 선택으로 빠르게 인기를 얻었고, 이베이의 중국 진출을 실패로 돌리는 데 아주 큰 역할을 하였습니다. 알리바바는 2008년 B2C 플랫폼인 티몰을, 2004년 온라인 결제 시스템인 알리페이를 도입하였습니다. 이들은 알리바바의 전자 상거래 생태계를 보완하고, 고객들에게 더욱 편리한 쇼핑 경험을 제공하였습니다. 이러한 요소들이 결합하여 알리바바는 중국에서 가장 큰 전자 상거래 기업으로 성장하였고, 국제 시장에서도 중요한 위치를 차지하게 되었습니다. 이후에도 알리바바는 클라우드 컴퓨팅, 디지털 미디어, 인공지능 등의 분야로 사업 영역을 확장하였습니다. 이후 알리바바는 빠르게 성장하여, 2014년에는 세계 최대의 IPO를 기록하며 뉴욕 증권거래소에 상장되었습니다.
2. 사업 분야
전자상거래
Alibaba.com
이는 B2B(기업 대 기업) 전자 상거래 플랫폼입니다. 전 세계의 수많은 기업들이 이 플랫폼을 통해 제품을 판매하고, 다른 기업들로부터 제품을 구입합니다.
티몰(Tmall)
티몰은 B2C(기업 대 소비자) 전자 상거래 플랫폼으로, 중국 내외의 유명 브랜드들이 소비자에게 직접 제품을 판매하는 공간입니다.
타오바오(Taobao)
타오바오는 C2C(소비자 대 소비자) 전자 상거래 플랫폼으로, 일반 소비자들이 자신의 제품을 판매하고, 다른 소비자로부터 제품을 구입하는 공간입니다.
클라우드 컴퓨팅
알리바바 클라우드는 클라우드 기반의 IT 인프라 제공 서비스입니다. 데이터 저장, 처리, 분석 등의 다양한 클라우드 서비스를 제공하며, 기업이나 개인이 필요에 따라 이를 사용할 수 있습니다. 알리바바는 또한 클라우드 컴퓨팅 서비스인 알리 클라우드(Alibaba Cloud)를 제공하고 있습니다. 알리 클라우드는 기업들에게 유연하고 안정적인 클라우드 인프라를 제공하여 서버, 네트워크 등을 필요에 따라 확장하고 관리할 수 있도록 도와줍니다. 알리 클라우드는 기업들에게 비용 효율적인 IT 인프라를 제공하여 혁신과 성장을 도모하고 있습니다.
디지털 미디어와 엔터테인먼트
Youku
Youku는 알리바바 그룹이 소유하고 운영하는 비디오 공유 플랫폼입니다. 2016년에 Youku Tudou Inc. 를 인수함으로써 이 플랫폼을 소유하게 되었습니다. 이 플랫폼은 사용자가 업로드한 비디오뿐만 아니라, 전문적으로 제작된 드라마, 영화, 다양한 TV 프로그램 등의 콘텐츠를 제공합니다. YouTube와 비슷한 서비스로, 중국 내에서 매우 인기가 있습니다.
Alibaba Pictures
Alibaba Pictures는 2014년에 설립되어 영화 제작 및 배급 회사로, 중국 및 해외의 다양한 영화 프로젝트에 참여하고 있습니다. 이 회사는 중국과 해외의 다양한 영화 프로젝트에 참여하여, 영화 제작, 마케팅, 배급, 티켓 판매 등의 서비스를 제공하고 있습니다. "미션 임파서블: 로그네이션" (2015) 배급, "스타트렉 비욘드" (2016) 제작에 참여하였으며 "닌자고 무비" (2017) 워너 브라더스와 공동으로 이 애니메이션 등의 유명 영화를 제작하였습니다. 타 혁신 사업
AI (인공지능)의 활용
인공지능은 컴퓨터가 사람처럼 학습하고, 추론하며, 데이터를 이해하고, 경험을 통해 행동을 개선하도록 설계된 기술입니다. 알리바바의 전자상거래 플랫폼인 타오바오와 티몰은 AI를 활용해 사용자의 구매 이력, 검색 행동, 클릭 패턴 등을 분석하여 개인화된 상품 추천을 제공합니다. 이는 고객에게 더욱 맞춤화된 쇼핑 경험을 제공하고, 판매자에게는 더 효율적인 마케팅 기회를 제공합니다. 그리고 AI 챗봇은 고객 문의에 실시간으로 응답하여, 고객 서비스를 효율적으로 처리할 수 있습니다. 이를 통해 고객 만족도를 높이고, 운영 비용을 절감할 수 있습니다.
IoT (인터넷 오브 띵스)의 활용
IoT는 물리적인 장치들이 네트워크를 통해 데이터를 수집하고 공유하도록 연결되는 기술로 알리바바의 물류 네트워크인 Cainiao는 IoT 기술을 활용하여 패키지 추적, 웨어하우스 관리, 배송 최적화 등을 진행합니다. 패키지는 출발지에서 목적지까지 실시간으로 추적되며, 이 정보는 고객과 판매자에게 제공됩니다. 그리고 알리바바는 실제 매장에서도 IoT 기술을 활용하는데 예를 들어, "Hema"라는 식료품 스토어 체인은 스마트폰 앱을 통해 상품을 스캔하고, 결제하며, 집으로 배송받는 등의 서비스를 제공합니다. 이처럼 알리바바 그룹은 첨단 기술을 활용하여 전자 상거래, 고객 서비스, 물류, 실제 매장 등의 분야에서 혁신적인 서비스를 제공하고 있습니다. 이를 통해 알리바바는 고객 경험을 향상하고, 운영 효율성을 높이며, 새로운 사업 기회를 창출하고 있습니다.
3. 시장 환경과 경쟁
알리바바는 JD.com, 신흥 강자 핀둬둬 등과 같은 강력한 경쟁사들이 있는 중국의 전자 상거래 시장에서 사업을 운영하고 있으며 클라우드 컴퓨팅 분야에서도 텐센트와 화웨이가 바짝 추격을 하고 있습니다. 중국 경기침체로 인해 시장이 안 좋은 상황에 경쟁은 치열해지고 내부 경영진들의 문제 역시 해결해야 하는 이슈가 있습니다. 또한 중국 정부의 규제 강화와 미중 무역 전쟁 등의 외부 요인에도 직면하고 있는 현실입니다.
4. 미래 전망
알리바바는 디지털 기술의 성장과 중국의 중산층 소비자 층의 확장 등으로 인해 높은 성장 가능성을 가지고 있습니다. 그러나, 규제 환경의 변화와 경쟁 상황, 그리고 국제적인 무역 환경 등의 불확실성도 고려해야 합니다. 이러한 요소들은 알리바바의 미래 성장과 주식 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 알리바바 그룹의 주요 수익원은 전자 상거래 사업입니다. 특히 타오바오와 티몰 같은 온라인 마케플레이스에서의 거래 수수료, 광고 수익 등이 대부분을 차지합니다. 이외에도 알리바바 클라우드는 중국에서 가장 큰 클라우드 서비스 제공업체로서 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 그러나 알리바바 그룹의 모든 사업 부문이 이익을 내는 것은 아닙니다. 디지털 미디어와 엔터테인먼트 부문은 콘텐츠 제작 및 확보에 상당한 비용이 들며, 이에 대한 수익 확보가 쉽지 않습니다.
5. 알리바바의 리스크
알리바바의 주가하락 요인의 시작은 2020년 10월, 마윈은 상하이에서 열린 금융 포럼에서 중국의 금융 규제 체계를 비판하는 발언을 한 이후입니다. 이 발언이 중국 당국의 불만을 샀고, 이후로 알리바바 그룹과 마윈 개인에 대한 규제 강화가 이루어졌습니다. 이 사건은 알리바바 그룹의 주가에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 마윈의 발언 이후, 알리바바의 핀테크 계열사인 앤트그룹의 상장이 취소되었고, 알리바바에 대한 반독점 조사가 시작되었습니다. 이로 인해 알리바바의 주가는 크게 하락하였고, 투자자들 사이에서 불확실성이 커졌습니다. 알리바바는 지난 3년간 75%의 주가 하락이 지속되었으며 2020년 300달러 이상이었던 주가가 현재 75달러 이하로 유지 중입니다. 클라우드 사업부 IPO 계획도 무산되었습니다.
중국 주식에 투자하고 있는 저의 개인적인 소견은 중국의 기업에 투자 한 다는 것은 사회주의 중국이라는 거대한 리스크를 감수해야 한다고 생각합니다. 중국 정부의 지원으로 빠른 성장을 할 수도 있지만 빠른 하락도 가능하기 때문입니다. 하지만 알리바바 개미 주주인 저는 버티기로 결정하였습니다. 여러분은 이런 리스크를 감수하고 많이 떨어진 알리바바에 투자하시겠습니까?
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